第一章 行業概況
觸控行業包含了觸摸屏產業、 觸控模組產業以及近年來快速崛起的指紋識別產業等細分域，各類產品均是在基于觸摸屏的生產上進一步深加工的成果。智能電子消費品手機、平板電腦等成為普遍的信息傳輸和讀取的載體，承載用戶信息越來越多的同時，人們對觸控行業又提出更高的要求。
觸摸屏本質為傳感器，通常由兩部分構成：觸摸檢測裝置和觸摸屏控制器。觸摸檢測裝置嵌于顯示器上，用于檢測用戶觸摸動作，并將觸摸動作信息傳送到觸摸屏控制器；觸摸屏控制器通過處理觸摸動作信息確定觸摸點的位置，并將其轉換成坐標數據傳送給主機，同時接收主機傳送來的命令并加以執行。
自 1974 年誕生以來，觸摸屏技術不斷發展革新，出現了適應不同行業、不同需求的觸摸屏種類，目前已廣泛應用于手機、平板電腦、金融業、零售業、工業控制、娛樂餐飲、公共信息查詢與教育系統等各個領域，為人們生活帶來極大便利。
圖 觸摸屏應用領域
資料來源：資產信息網 千際投行 公開資料
目前，市場上主流觸摸屏技術包括：紅外線式觸摸屏、電阻式觸摸屏、電容式觸摸屏、表面聲波式觸摸屏和光學影像觸摸屏。
（1）紅外線式觸摸屏
紅外線式觸摸屏于顯示器表面安裝一個電路板外框，電路板在屏幕四邊排布紅外發射管和紅外接收管，一一對應形成橫豎交叉的紅外線矩陣。用戶在觸摸屏幕時，手指將擋住經過該位置的橫豎兩條紅外線，從而判斷出觸摸點所在的屏幕位置。任何觸摸物體都可改變觸點上的紅外線從而實現觸摸屏操作。
紅外線式觸摸屏分辨率較低，但不受電流、電壓和靜電干擾，適宜某些惡劣的環境條件，適用于無紅外線和強光干擾的各類公共場所、辦公室以及要求不是非常精密的工業控制現場。
（2）電阻式觸摸屏
電阻式觸摸屏是一種多層復合薄膜，由一層玻璃作為基層，表面涂有一層ITO（氧化銦錫）透明導電層，導電層上蓋有一層光滑防刮的塑料層作為保護層，在保護層內表面又涂有一層導電層（ITO 或鎳金）。在兩導電層之間，有許多細小透明隔離點絕緣，并在兩層 ITO 工作面邊線上各涂有一條銀膠，一端加 5V 電壓，另一端接地，從而在工作面的一個方向上形成均勻連續的平行電壓分布。當手指觸摸屏幕時，壓力使兩層導電層在接觸點位置有了一個接觸，控制器偵測到這個接觸，立刻進行 A / D 轉換，測量接觸點的模擬量電壓值，根據它和 5V 電壓的比例公式，就能計算出觸摸點的 X 軸和 Y 軸的坐標。
電阻式觸摸屏工作在與外界完全隔絕的環境中，不受灰塵、水汽和油污影響，可以用任何物體進行觸摸操作，比較適合工業控制領域使用。但由于復合薄膜外層采用塑料材料，太用力或使用銳器觸摸，可能劃傷觸摸屏而導致報廢。
（3）表面聲波式觸摸屏
表面聲波是一種在介質表面進行淺層傳播的機械能量波，其性能穩定，在橫波傳遞中具有非常尖銳的頻率特性。表面聲波觸摸屏的觸摸部分是玻璃平板，沒有任何貼膜和覆蓋層。玻璃屏的四周刻有 45%角由疏到密間隔非常精密的反射條紋。玻璃屏左上角和右下角各固定豎直和水平方向的超聲波發射換能器，在屏幕表面形成一個縱橫交錯的超聲波柵格，右上角固定兩個超聲波接收換能器。當手指或其他柔性觸摸筆接近屏幕表面時便吸收了一部分聲波能量，控制器則偵測到接收信號在某一時刻上的衰減，由此計算出觸摸點位置。
表面聲波觸摸屏非常穩定，不受溫度、濕度等環境因素的影響，壽命長(可觸摸5,000 萬次)，透光率和清晰度高，沒有色彩失真和漂移，安裝后無需再進行校準，有極好的防刮性，能承受各種粗暴觸摸。由于表面聲波觸摸屏直接采用直角坐標系，數據轉換無失真，精度極高。但是，因灰塵、油污或雨水沾在屏的周邊條紋上將阻塞觸摸屏聲波的正常反射，或使波形改變而導致接收器無法正常識別或被錯誤識別為指令，故表面聲波觸摸屏需經常進行清潔維護。
（4）電容式觸摸屏
電容式觸摸屏是用真空鍍膜技術在玻璃屏內表面和夾層分別涂覆一層 ITO，最外層是玻璃保護層，夾層 ITO 涂層作為工作面。當用戶觸摸金屬層時，由于人體電場，用戶和觸摸屏表面形成耦合電容，手指從接觸點吸走一部分電流，該電流將從觸摸屏四角上的電極流出，而電流與手指到四角的距離成比例。根據上述原理，控制器可計算出此四個電流比例的精確位置，從而得到觸摸點精準位置。
電容式觸摸屏能完全粘合于顯示器內，不易被破壞，并可使用接合墊的接合方式，具有防水、防塵、防曬功能。此外，此類觸摸屏具有分辨率高、反應靈敏、觸感好等特點。但是，電容屏工作原理決定了觸摸物必須是導體，戴手套或手持不導電的物體觸摸時沒有反應。同時，電容式觸摸屏穩定性較差，當環境溫度、濕度或環境電場發生改變時，都會引起電容屏產生漂移現象，造成不準確。
（5）光學影像式觸摸屏
光學影像式觸摸屏傳感器主要部分安裝在顯示器邊緣的兩個或多個光學攝像頭，可以從不同視角感應觸摸物體，通過角坐標定位計算出觸摸點位置。光學屏的突出特點是分辨率高、書寫效果好。由于對于任何尺寸的屏幕，都只需要固定數量的攝像頭和相應組件，因此在大尺寸觸摸屏中，光學影像式觸摸屏具有成本優勢，尺寸越大，優勢越明顯。由于此類特點，光學屏近年來發展迅速。但是光學屏抗爆性、防護性等性能一般，通常用于用戶較穩定的場合。
我國觸摸屏行業目前正處于洗牌階段，行業內企業面臨產能過剩、經濟下行等多種壓力，年復合增長率僅為10%左右，行業急需尋求新的增長點。而個人消費電子是觸摸屏運用最廣泛的領域，占觸摸屏市場份額超過80%，其中又以智能手機、平板電腦，以及近年來廣受大眾歡迎的可穿戴設備對觸摸屏需求最大，個人消費電子市場需求的變化將對觸摸屏行業產生深遠影響。
智能手機的需求長期存在。2013-2020年我國智能手機出貨量呈現波動性變化，隨著中國智能手機市場的日趨飽和，消費者對新設備的需求放緩，出貨量在2017年開始出現連續下滑。2020年我國智能手機共出貨2.96億部，同比減少20.4%。2021年1-10月我國智能手機出貨量達2.82萬部，同比增加12%。
盡管近年來我國智能手機出貨量整體呈下降趨勢，但隨著智能手機的不斷更新換代以及居民消費水平的提高，智能手機市場將由增量向存量轉移，換機需求將始終存在，因此對觸摸屏的需求也將長期存在。
圖 中國智能手機出貨量
資料來源：資產信息網 千際投行 浦銀國際
平板電腦的需求回暖。新冠疫情給人們的工作、學習、生活帶來了巨大改變，遠程辦公在許多行業開始實行，在線教育突飛猛進發展，視頻娛樂增長迅速，使得平板電腦、筆記本電腦市場出現大幅增長。2015-2018年，中國的平板電腦市場一直處于下行狀態，但降幅逐漸放緩，2019年起中國平板電腦市場有所回暖，2020全年出貨量約2339萬臺，同比增長4.37%。未來中國平板電腦市場將會借助國內在線教育的蓬勃發展、生產力工具使用以及影音游戲等娛樂需求的提升而繼續保持增長趨勢。
圖 中國平板電腦出貨量
資料來源：資產信息網 千際投行 Wind
可穿戴設備的需求持續擴大。2015-2020年全球可穿戴設備出貨量穩步上升，2020年已達1.04億臺。
圖 全球可穿戴設備出貨量
資料來源：資產信息網 千際投行 艾媒咨詢
觸摸屏的出貨量增速提高。在個人消費電子領域需求增加，國內疫情逐漸得到控制，且下游其他應用領域高速發展的情況下，預計未來我國觸摸屏行業將有所回溫，年復合增長率將略微提高。
根據新材料在線統計，全球觸摸屏市場由2008年的36億美元增長至2016年的300億美元，年化復合增長率約27%。隨著手機大屏幕的推廣，預計2017-2020年每年保持5%左右的增長，2020年全球觸摸品市場為365億美元。
圖 2008至2020年全球觸摸屏市場增速統計
資料來源：資產信息網 千際投行 國海證券研究所
因此，我國個人消費電子領域觸摸屏需求整體擴大，可穿戴設備和平板電腦需求持續增加，智能手機需求則由增量轉為存量，需求下降但長期穩定存在。未來我國觸摸屏行業將逐漸擺脫目前經營效益下降的困境，出貨量及市場規模增速均將有所提高。
第二章 商業模式和技術發展
2.1 觸摸屏行業產業鏈
圖 觸摸屏行業產業鏈全景圖
觸摸屏產業鏈的上游為原材料生產廠商，主要原材料包括玻璃基板、ITO導電玻璃、偏光片、彩色濾光片等；中游為觸摸屏生產廠商，采用各種上游材料制造觸摸屏；下游為各類整機產品廠商，采用中游的觸摸屏提供給各類整機產品搭配使用。
在觸摸屏產業結構中，觸摸屏位于產業中游，在整個觸摸屏產業的發展中占有重要地位。根據終端產品應用面板尺寸的大小不同，觸摸屏可分為小尺寸面板（1～3 英寸）、中尺寸觸摸屏（3～10.4 英寸）和大尺寸觸摸屏（10.4 英寸以上）。其中中小尺寸觸摸屏泛指小于10.4英寸的觸摸屏。中小尺寸觸摸屏主要用于手機、PDA、數碼相機（DC）、數碼攝像機（DV）、車載顯示屏（如GPS、車載DVD等）等產品；大于10.4英寸的大尺寸觸摸屏主要用于筆記本電腦、液晶監視器和液晶電視等產品。
由于大尺寸觸摸屏生產線的投資規模巨大，且所用玻璃基板尺寸也較大，為降低包裝及運輸風險和成本，更好的控制產品生產成本，大尺寸觸摸屏產業一般要求上、中、下游廠商就地配套；如果本地配套體系不健全，其產生的連鎖反應將直接導致觸摸屏生產成本居高不下。
圖 觸摸屏行業產業鏈
資料來源：資產信息網 千際投行 申銀萬國
觸摸屏行業產業鏈的上游主要為觸摸傳感器和電子元器件制造行業，下游主要為觸摸終端設備制造廠商。觸摸屏生產企業從上游廠商購買觸摸傳感器和電子元器件，利用相關觸摸屏技術自行加工或通過外協加工生產出觸摸屏產品，銷售給下游觸摸終端設備制造商；觸摸終端設備制造商再將相關觸摸終端產品銷售給設備使用者。
在觸摸屏產業鏈中，企業核心競爭力在于是否自主掌握創新型的觸摸屏技術。擁有獨立研發能力和自主知識產權的研發型觸摸屏企業具有較強的競爭優勢。在組裝和調試階段，具備較強制造、裝配工藝水平和檢測水平的企業也具有一定的競爭優勢。
OCA（Optically Clear Adhesive）光學膠是觸摸屏的重要原材料之一，是目前觸控屏最佳膠黏劑。OCA是將經特殊設計的丙烯酸脂類壓敏膠做成無基材的雙面膠帶，然后在上下層面上各貼合一層離型薄膜的無基材光學透明的特種粘膠劑。
圖 OCA光學膠
資料來源：資產信息網 千際投行 LG Chem官網
2.2 商業模式
服務適應需求，通過挖掘用戶需求，滿足觸摸屏用戶的需求的服務更加有價值。
服務提高體驗，觸摸屏行業服務增值服務更加受用戶的青睞。
軟件信息化，將產品與服務資源進行信息化，觸摸屏用戶提供專業的信息獲取與共享服務。
咨詢與管理，通過觸摸屏行業信息與專業的調研，為用戶提供行業信息的專業咨詢，量身定做專業套餐。
2.3 技術發展
目前主流的觸摸屏技術有兩種：電阻式和電容式，電容式觸摸屏替代電阻式成為發展趨勢。電容式觸摸屏又可進一步分為表面式和投射式，投射式憑借其性能優勢逐步成為主流技術，并加速了電容式觸摸屏對電阻式觸摸屏的替代。
圖 電容式與電阻式觸摸屏工作原理
資料來源：資產信息網 千際投行 東北證券
圖 投射式與表面式電容觸摸屏工作原理
投射式電容觸摸屏最關鍵的元件是觸控感應器(Touch Sensor)，即蝕刻成X、Y導電模塊的ITO導電玻璃。Touch Sensor的制造方式是在超薄玻璃基板上濺鍍ITO導電膜后，通過黃光（或絲網印刷）與蝕刻制程形成ITO透明電極電路。
用于濺鍍ITO材料的基材有玻璃和PET薄膜兩種。根據觸摸屏材料的不同，觸摸屏有玻璃結構投射電容屏和薄膜結構投射電容屏。由于薄膜材質比較脆弱，通常只能加工一次，薄膜電容屏的Touch Sensor通常是先分別在兩片薄膜上蝕刻好ITO導電線路(一片上蝕刻成X線路，另外一片蝕刻成Y線路)，然后貼合成Touch Sensor。相比薄膜材料，玻璃材料可以多次加工，因此玻璃電容屏的Touch Sensor通常由一片玻璃組成。
根據加工工藝的不同，玻璃電容屏又分成單面電容屏和雙面電容屏。單面電容屏中X、Y導電線路都制作在同一片玻璃的一面上，而雙面電容屏中X、Y導電線路則制作在同一片玻璃的兩面上。其中，雙面結構是由蘋果公司和TPK聯合研發，蘋果申請了專利，其他廠商無法涉及。單面結構是由TPK獨自開發并申請專利，目前專利已公開，國內廠商較多采用此方案。
圖 雙面結構與單面結構電容觸摸屏結構
玻璃結構電容屏與薄膜結構相比具有可窄框設計、透光率高等優點而被制造廠商所重視，但由于兩類電容屏在最終用戶體驗上區別不大，且大量的電阻屏生產商升級進入電容屏領域傾向于薄膜結構電容屏，使得目前在電容屏市場上薄膜結構電容屏和玻璃結構電容屏并存。但隨著單片玻璃技術的成熟，單片玻璃電容屏出貨量占比的提升，玻璃結構電容屏的占比將有所提升。
表 主要觸控面板廠商技術特征
隨著新技術的成熟及行業內廠商的共同努力，單片玻璃技術將實現量產，其中OGS技術與On-Cell技術（OLED器件用）由于制造流程相對簡單，技術成熟度高，將率先量產。目前，行業內勝華（Wintek）、達虹（Cando）與和鑫光電（HannsTouch）均開始小批量生產OGS產品，2011年總出貨量約為1600萬片，主要的出貨應用是3寸以上的智能手機，如HTC的Wildfire S等產品，而華映則小批量生產OLED用On-Cell產品，主要供應給三星行動顯示（SMD），用于旗下的Galaxy系列產品。而國內各家觸摸屏廠商也積極投入新技術研發，主要側重于OGS技術的開發，但產品良率較低，預計今年年底將會有小批量出貨。
綜上，我們可以得出，隨著新技術逐漸成熟，臺灣一線廠商目前已實現小批量生產，國內廠商最快將于今年年底實現小批量生產，OGS與On-Cell技術（OLED器件用）將率先實現量產，但未來哪一種新技術勝出目前仍不夠明朗，我們認為只有滿足了輕薄化和低成本要求的新技術才有機會主導未來的觸摸屏市場。
圖 觸摸屏技術發展路徑
iFinD數據顯示，觸摸屏指數中共有25家上市公司。其中，專利授權數量前3名的公司分別是京東方A、深天馬A、藍思科技，所對應的專利授權數量分別為30452件、5302件、2497件。
表 觸摸屏行業上市公司
資料來源：資產信息網 千際投行 iFinD
2.4 政策監管
根據證監會2001年4月《上市公司行業分類指引》分類，觸摸屏所屬行業為信息技術行業中的計算機相關設備制造業（G8310），屬于其中的新型輸入設備制造業。行業主管部門為工業與信息化部，主要負責制訂我國信息行業的產業政策、產業規劃，對行業的發展方向進行宏觀調控。觸摸屏行業已充分實現市場化，各企業面向市場自主經營，政府職能部門對產業進行宏觀調控。
2006年8月信息產業部發布的《我國信息產業“十一五”規劃》指出：根據信息產業技術發展趨勢、戰略需求和發展思路，提出未來5~15年以下15個領域發展的重點技術，其中就提到的新型平板顯示器就包含了觸摸屏技術。
2007年1月23日，國家發改委、科技部、商務部、國家知識產權局聯合發布2007年第6號公告《當前優先發展的高技術產業化重點領域指南（2007年度）》用以指導“各部門、各地區及有關機構開展高技術產業化工作”。北京匯冠新技術業務屬于該指南第一部分“信息”第7項列示的“各類計算機外部關鍵設備”。
2007年4月28日國家發展改革委以“發改高技[2007]911號”發布《關于印發高技術產業發展“十一五”規劃的通知》，在重點發展信息產業方面，積極發展計算機產業，推進計算機外部設備的研發及產業化，重點發展多功能輸入輸出設備。
2009年4月15日，國務院辦公廳下發《電子信息產業調整與振興規劃》，提出“構建以設計為核心、以制造為基礎，關鍵部件配套能力較強的計算機產業體系。大力開拓個人計算機消費市場，積極拓展行業應用市場”。
總之，觸摸屏作為計算機外圍設備的新型信息輸入輸出設備，符合國家產業政策，是國家重點鼓勵發展的產業。
第三章 行業估值、定價機制和全球龍頭企業
3.1 行業綜合財務分析
根據綜合財務指標來看，觸摸屏行業的收入規模和增長率呈現以2017年為分界點的先逐年遞增后下降的趨勢，近兩年數值有所回升。行業凈利潤及增長率與上述趨勢相同。行業ROE與ROA總體穩定，但2017年開始大幅下降，在2019年達到最低點，隨后又逐年回升。
從行業估值和歷史比較來看，觸摸屏的估值與A股相當，總體趨勢呈現先估值降低后升高的狀態，在2015年出現大幅下降的趨勢。單季度營收同比行業歷史比較與全部A股趨勢較為一致，其中2011-2015年營收同比較高。
圖 綜合財務分析
圖 行業估值和歷史比較
圖 單季度營收同比行業歷史比較
圖 單季度凈利同比行業歷史比較
圖 單季度凈利率行業歷史比較
圖 PE行業歷史比較
圖 PB行業歷史比較
圖 PS行業歷史比較
表 以匯頂科技為例的主營結構分析
表 中國上市行業公司估值對比
資料來源：資產信息網 千際投行
3.2 行業發展
觸摸屏產品的研究和開發始于60 年代的美國，而該技術的成熟和壯大主要應歸功于日本的業者。隨著應用的不斷普及，日本業者開發出適合批量生產的觸摸屏生產工藝，并逐步控制了全球80%以上的觸摸屏生產能力。為了控制觸摸屏的生產技術，日本業者一直堅持觸摸屏技術不轉移的策略。
直到90 年代，韓國和臺灣地區的廠商才先后在觸摸屏的工藝及批量生產攻關上有所突破，開始在觸摸屏市場上有了一席之地，但其生產能力和技術水平與日本業者相比還有較大差距。
中國大陸本地觸摸屏制造業起步較之日本、韓國和臺灣地區，顯得偏晚。最初的一些制造商主要分布在珠三角地區，規模相對不大，所供應產品也大多集中在中、低端領域，他們大多以生產電阻式觸摸屏為主，這是因為就消費性市場而言電阻式的復合增長遠高于其他技術的增長，因此多家都涌入此領域生產和銷售，其制造企業基本上是民營或臺系企業。但因為規模小，技術底蘊不深，生產環境和相關條件較簡陋，所以在技術提升和品質管控方面離國際標準有較大差距，而且多數廠家還是集中在生產數字式觸摸屏方面，對高端的模擬式觸摸屏涉及偏少。由于其產能不大，質量穩定性差，大單吞吐能力不夠，影響與日本、韓國等同業大廠的代工合作。目前國內的觸摸屏市場只占全球市場的1%左右，但發展勢頭看好，據預測，未來幾年我國觸摸屏市場將以每年25%的速度增長。
3.3 行業發展驅動因子
（1）信息傳播
全球信息化的不斷深化，使更多的信息傳播、市場交易、工作、生活和娛樂借助于數字化媒介進行，需要大量的交互式信息輸入、輸出設備。而觸摸產品在其中個人便攜式產品和公共固定式產品方面具有獨特的優勢，必將有大量的運用。
（2）電子產品的更新換代
未來以Iphone手機、ipodMP4、新一代操作系統Vista和數碼相機為代表的新型電子產品將更新換代為觸摸屏友好界面已是發展的必然趨勢，巨大的市場催生觸摸屏的廣闊市場需求空間。
（3）內外部環境
國家產業政策的大力支持有利于該行業在國內的發展；技術日趨成熟、適用，有利于滿足市場的各種需求；行業競爭較為適度，沒有出現高度壟斷或過分競爭的情況，也有利于本行業的發展。
3.4 行業風險分析和風險管理
表 常見行業風險因子
本行業常見的風險如下：
（1）市場競爭加劇風險
國內觸摸屏行業處于發展初期階段，多種技術并存，產業集中度低，產品標準化、產業規模化程度不高，市場競爭較為激烈。以中小尺寸投射式電容屏市場為例，目前國內觸摸屏產業鏈上的企業均大力上馬消費類電容屏產品，使中小尺寸觸摸屏行業競爭加劇，行業毛利率不斷降低。如觸摸屏企業不能通過技術研發和市場拓展建立自己的核心優勢，將面臨市場競爭加劇、企業毛利率降低的風險。
（2）技術替代風險
觸摸技術正處于快速發展階段，新技術不斷發展的同時，已有技術也將不斷改進。隨著觸摸技術的進步和市場需求變化，如觸摸屏企業不能保持技術創新，及時進行現有產品的更新換代和新型觸摸技術及產品的研發，將在市場競爭中處于不利地位。
（3）受下游行業影響的風險
國內中大尺寸觸摸屏行業的下游觸摸終端設備制造行業市場集中度較高，觸摸屏生產企業對下游客戶的依賴度較大。如下游觸摸終端設備制造市場出現較大波動，將對觸摸屏行業帶來一定影響。
3.5 競爭分析
市場競爭環境——基于波特五力模型分析
（1）同業競爭者威脅
觸摸屏產業內的同業者競爭強度是非常大的。產業的競爭結構方面，現階段觸摸屏產業包括了眾多的公司，產業集中度不高，主要市場內的競爭日益同質化，公司對于產品價格的控制能力很低。而且，經過近年來的快速發展，產業總產能提高迅速，目前已經形成產能過剩，價格戰頻繁發生，公司很多訂單并不能帶來利潤。觸摸屏產業當前的這種競爭結構對應著較高的同業者間競爭力量。
產業退出障礙方面，主要是固定資產處理上的障礙。觸摸屏的生產技術和印刷線路板、平板顯示、半導體等行業有很多共通之處。退出時其生產設備可以用于其他用途。另一方面現有競爭者中經營狀況較好的企業為追求規模效應，時常有收購的需求，也不乏來自產業鏈上下游公司縱向一體化而產生的收購需求，這些都是退出時的資產處理渠道。因此總體說來退出障礙不大，這在某種程度上降低了同業競爭的壓力。
（2）替代品威脅分析
所謂替代品是指在功能上實現對另一產品替換的其它產品，它對原來被替代者的威脅主要來自于對市場和消費者的爭奪，也就在于對方是否具有盈利能力,其產品在質量和功能方面用戶的滿意程度如何以及用戶轉向替代品的難易程度。
由于觸摸屏輸入方式的各種優點，暫時沒有來自其他輸入方式的有力替代威脅。有些方式如語音控制具有發展前景，但技術現狀難以滿足用戶需求，并且即使技術成熟后在整機應用上仍會與觸摸屏共存，在某種意義上甚至形成互補。有些方式如鍵盤、鼠標等常與觸摸屏共存或正在被觸摸屏替代。
（3）購買方的議價能力
觸摸屏行業購買方的議價能力較強。從供應方面看，觸摸屏產業公司數量較多，結構集中度不高，公司對價格的控制能力弱。供應方的主要市場卻相對集中（盡管手機品牌眾多)。主要市場由為數不多的公司占據大部分份額，如蘋果、三星、華為、小米等。主要購買方的訂單量很大，觸摸屏公司對大訂單的需求導致對客戶的嚴重依賴。加上目前觸摸屏總體供過于求的情況，許多公司為了降低虧損不得不接受價格低于成本的訂單。這些因素使得購買方的議價能力大大加強。
而對于購買方來說，由于對供方的選擇面廣，并且可以通過統一的產品標準要求來實現較小的轉換成本，所以他們對供方的依賴性小。觸摸屏產業的主要客戶多為大型多元化公司，具備強大的供應鏈管理能力。他們往往通過招標等形式來有效壓低價格并把訂單分散給多個供方，迫使他們之間展開競爭。在壓低價格的同時，客戶還常常對觸摸屏的某些主要部件和原材料如芯片、ITO薄膜等進行指定選材，這些要求在提高產品質量的同時提高了觸摸屏公司的成本。
（4）供應方的議價能力
產業的供應方可以通過提高生產要素的價格或者降低產品或服務的質量來提高產業的成本，榨取產業內公司的利潤。觸摸屏產業的供應方主要包括原材料供應商、生產設備/支持系統供應商、水/電等動力供應商等。其中明顯影響利潤水平的是原材料供應商，而這部分供應商總體議價能力較強。
（5）潛在進入者威脅
潛在進入者是影響行業競爭強度和盈利性的又一關鍵要素，他會帶來新的生產能力，要求一定的市場份額。進入者的威脅程度決定于進入壁壘的強弱，進入壁壘即公司進入某行業需要付出高昂代價的要素。觸摸屏產業在幾年前的成長期內進入壁壘并不高，但目前情況已經發生了巨大的變化，2014年以來形成規模的新進入者很少。
規模經濟是形成進入壁壘的一個因素，規模經濟可以使較高的固定生產成本、管理費用、銷售費用被分攤，可以使原材料價格因為大批量購買而產生折扣，大量生產還可以加快經驗曲線的下降速度，使產品成本下降。當現有公司具有規模經濟性時，新進入者難以在成本方面形成優勢，如果以大規模進入的方式，資源投入要求和風險程度都非常高，因此規模效應可以有效地提高進入壁壘。觸摸屏產業具有明顯的規模經濟性。
除了規模效應帶來的進入壁壘外，產業內現有競爭者還擁有絕對成本優勢。觸摸屏產業由于前期成長較快，業內技術人員、管理人員相當欠缺，而觸摸屏的技術和管理模式一直在不斷的變化，沒有像TFT 等產業一樣形成相對固定的模式，在這個變化的過程中，公司技術經驗的積累起著重要作用。由于擁有更多的專業人才和以往管理經驗的積累，現有公司對所投入的生產要素的管理控制能力領先于潛在進入者。較豐富的經營經驗也使他們在融資方面的風險低于潛在進入者，在追求規模效應的過程中容易獲得資金的支持，具備資金成本優勢。這些因素帶來的絕對成本優勢也強有力的提高了進入壁壘。
基于SWOT模型分析
表 SWOT模型
資料來源：資產信息網 千際投行 中國知網
3.6 中國企業重要參與者
國內觸摸屏行業處于成長期，行業集中度較低，除少數掌握完整知識產權的觸摸屏企業之外，還有大量不掌握知識產權的制造業企業。
目前，國內主要的觸摸屏上市公司有匯冠股份、歐菲光、萊寶高科、長信科技、宇順電子等。除匯冠股份主營紅外線式觸摸屏產品外，其他公司大部分主要處于小尺寸電容屏產業鏈，而近年來各公司大力上馬消費類電容屏項目，從而使得移動手機等小尺寸觸摸屏行業競爭進一步加劇。隨著中大尺寸觸摸屏市場的爆發，主營中大尺寸觸摸屏的公司將有更大的機會。
目前中大尺寸觸摸屏市場上，領先企業包括 ELO TouchSystem、3M 公司和吉銳觸摸、特思達。ELO 和3M 公司主要銷售市場為美國，分別主營表面聲波屏和紅外屏，而吉銳觸控、特思達主要針對國內市場，主要經營表面聲波觸摸屏。
觸摸屏主要上市公司：萊寶高科(002106)、合力泰(002217)、長信科技(300088)、超聲電子(000823)、凱盛科技(600552)等。
圖 中國觸摸屏行業重要企業
匯頂科技 [603160.SH]
匯頂科技成立于2002年，作為人機交互領域可靠的技術與解決方案提供商，在包括手機、平板和可穿戴產品在內的智能移動終端人機交互技術領域不斷取得新進展，陸續推出擁有自主知識產權的Goodix Link技術 、指紋識別與觸控一體化的IFS技術、活體指紋檢測技術、屏下光學指紋識別技術等。
它是一家基于芯片設計和軟件開發的整體應用解決方案提供商，目前主要面向智能終端、物聯網及汽車電子領域提供領先的半導體軟硬件解決方案。產品和解決方案已經廣泛應用于華為、OPPO、vivo、小米、Samsung、Google、Amazon、Dell、HP、LG、一加、Nokia、ASUS等國際國內知名品牌，服務全球數億人群，是驅動萬物智聯的IC設計與解決方案領先提供商。
萊寶高科 [002106.SZ]
萊寶高科是由深圳萊寶真空技術有限公司整體變更為股份的有限公司。生產經營彩色濾光片、觸摸屏、鍍膜導電玻璃及真空鍍膜產品，開發相關技術設備并提供相應的技術咨詢服務。公司主要業務為研發和生產平板顯示材料及觸控器件。
主導產品包括中小尺寸平板顯示器件用 ITO 導電玻璃、彩色濾光片、TFT-LCD 面板和中大尺寸電容式觸摸屏，其中觸摸屏包括觸摸屏面板、觸摸屏模組、一體化電容式觸摸屏、全貼合等產品。
長信科技 [300088.SZ]
長信科技系2000年4月10日成立的中外合資高新技術企業，2006年1月整體變更為蕪湖長信科技股份有限公司，目前公司注冊資本為人民幣48945萬元。長信科技自成立以來一直從事高技術含量和高附加值的電子顯示材料－ITO導電膜玻璃的研發生產經營。 經過近十年的發展，公司已成為國內重要的平板顯示關鍵基礎材料生產基地。生產環境為全封閉的凈化環境。年產銷各類ITO透明導電玻璃4,000萬片，市場份額為20%以上，生產經營規模在國內同行業位居前列，也是國際ITO透明導電玻璃行業的龍頭企業之一。
合力泰 [002217.SZ]
合力泰科技股份有限公司成立于2004年，注冊資本達31.16億元，是集開發、設計、生產、銷售為一體的液晶顯示、觸控模組、智能硬件產品的制造商和方案商。公司主要產品橫向布局在液晶顯示模組、觸控模組、攝像頭模組、指紋識別模組、無線充電模組；縱向產業鏈布局蓋板玻璃、FPC、背光，布局電子紙生態鏈和5G材料；公司提供一站式采購，給終端客戶提供高品質的產品和滿意的服務。
3.7 全球重要競爭者
從觸摸屏的供應看目前主要的廠商集中在日本和臺灣，目前全球主要觸摸屏供貨商有臺灣的洋華公司及J Touch (界面光電）公司、中國大陸的廣州華意（臺資）、日本的Nissha（寫真）和Wacom（和冠科技）。
日本Nissha
NISSHA株式會社（Nissha Co., Ltd.）成立日期為1946年12月28日，經營范圍主要是工業材料、設備、生活創新及信息通訊等業務領域。
Nissha元器件事業部擁有世界一流的菲林觸控傳感器技術和生產能力，其觸控傳感器具備輕薄耐用的特點并可以同時實現高水平的光學特性和高清晰度圖案，被廣泛用于智能手機、平板電腦、便攜式游戲機、工業設備和汽車等領域。
日本Alps
ALPS是日本的阿爾卑斯電氣株式會社，以生產銷售開關、傳感器等為主。英文社名：ALPS ELECTRIC CO., LTD.成立日期為1948年11月1日。注冊資本是289億2,300萬日元（截至2018年3月31日）。
集團各下屬企業聯手合作，向國際市場提供卓越超群的產品和服務。以提供盡善盡美的電子零部件的阿爾卑斯電氣為中心，致力于移動媒體解決方案的阿爾派、開展電子零部件專門的綜合物流服務的阿爾卑斯物流等84個集團下屬企業，分布于世界各地。
日本Wacom
Wacom（和冠）是日本一家生產數碼繪圖板的公司，公司于1983年在日本埼玉縣成立。Wacom一直致力通過提供更簡單易用的人機界面產品，使人們能夠更人性化、更自然、更直觀地使用技術，縮短人與技術之間的距離，并成為這方面的世界領導者。WACOM公司的產品不僅在電腦輔助CAD設計、DTP、CG等領域占據著支配地位，更已成為業界最高技術與最新潮流的引領者。WACOM數位板如今已占有世界市場的60%以上，用戶遍及全球，其中好萊塢和迪斯尼公司是WACOM全球最大、最著名的用戶之一。
美國EloTouch
Elo創立于1971年，總部位于美國加州硅谷，全球設立多個地區分部。2013年，Elo設立中國分公司——益邏科技(上海)有限公司，公司位于上海市閔行區虹許路528號。
早在50多年前，Elo就發明了觸控屏，一直以來都在不斷前進。每隔21秒鐘，就有一臺新的Elo設備被安裝。公司致力于為客戶提供美觀、耐用和創新的產品。
該公司的產品組合包括10-70寸互動式數字標牌、觸控電腦、OEM觸控屏及組件、還有觸控顯示器等等。在游戲機、自助服務機、酒店自助系統、POS終端、商場導覽導購、零售餐飲和交通運輸等領域都得到廣泛的應用。
Elo規模龐大，業務遍布全球，但公司著眼于小細節，提供個性化服務支持，奉行“用戶至上”的理念。公司的目標是通過使用產品讓客戶在工作上可以事半功倍，因此而成為客戶最青睞的觸控屏產品及解決方案供應商。
第四章 未來展望
觸摸屏是人類信息交互方式的革命，前期已在工業計算機、大眾運輸場所的售票機、銀行 ATM 機等領域廣泛應用，且隨著近幾年智能手機、平板電腦、筆記本電腦等新型中小尺寸觸摸屏產品的快速崛起，深刻影響人們對計算機操作方式的偏好，而對中小尺寸觸摸屏產品的使用習慣和依賴程度的建立，又將增加人們對中大尺寸觸摸屏產品的需求，從而使觸摸屏向人類生活全面滲透。
受益于各種專業設備的更新換代和在各行業的普及推廣，近幾年中大尺寸觸摸屏保持了快速增長。未來，傳統的行業應用和專業設備，如自助服務設備、POS機、ATM 機等對觸摸屏的需求將保持較高的增長，而新興的觸控式筆記本電腦的快速發展，購物中心中交互式數字標牌的普及，以及教育培訓領域對交互式電子白板的強勁需求，都將增大對中大尺寸觸摸屏的需求量。金融、電信自助服務終端領域、公共交通自助售票系統、教育和工控設備領域是未來最具潛力行業，再加上液晶顯示器市場的啟動，將帶動中大尺寸觸摸屏需求快速增長。
隨著觸摸顯示系列產品應用的不斷拓展，超大尺寸、快速響應、精確控制等成為對觸摸屏的最新要求，未來觸摸顯示類產品將更加多樣化，應用的領域也更加廣闊；觸摸產品的設計將進一步向人性化的方向發展，同時隨著人們對生活品質的提升，中大尺寸觸控顯示設備市場將存在較大的增長機會。
觸摸屏、觸摸顯示器與零售智慧連接，運用互聯網、物聯網技術感知消費習慣，預測消費趨勢，引導生產制造，為消費者提供多樣化、個性化的產品和服務，實現智慧化新零售。依托智慧商顯賦予機器智能，兼容各種新技術的應用，讓傳統實體店強化用戶體驗的優勢，未來，新零售將成為觸摸顯示的大規模市場。